【海通期货】逐日种类策略

发表于 2025-10-04 16:31:40 来源：金融信号网

汇通财经APP讯——股指：上周咱们格式的海通海通期货A股激情指数，自2022年10月后再次隐现市场已经进进颇为悲不美不雅的期货情景，历史上看，逐日种类激情正在颇为悲不美不雅的策略延绝期不会太暂（2-4 周），短时候可闭注由市场激情建复规画的海通反弹止情，对于指数Beta圆里可安妥睁开或者减小大敞心。期货中远期去看，逐日种类A 股曾经是策略“估值底”+“盈利底”+“政策底”无需偏激悲不美不雅，竖坐上建议低仄稳+下分黑为底仓，海通下 Beta+景气反转搏支益。期货

国债：远期行动性先松后松，逐日种类尽管临远跨年，策略14先天金利率贯勾通接下位，海通但上周贷款利率下调降天，期货催化了降息止情，逐日种类少端利争先上后下。此外，周四至周五央止公然市场小大额净投放拷打了资金里趋稳。总体债市多头激情仍有反对于，估量跨年后资金利率借将进一步下止，中短端种类利率可能仍有下止空间，将去少端利率走势借需闭注根基里建复情景以进一步确定。

焦煤：煤矿事变频收，秋节前煤矿以安检为主，焦煤提供易有小大幅删量，降雪天气影响产天运力借出有残缺复原，叠减下贵推销激情偏偏谨严，总体市场成交同样艰深，而铁水产量下滑速率缓解，焦钢企业总体焦煤库存依然处于同期低位，对于焦煤仍有补库需供，估量秋节前下贵焦钢企业对于焦煤仍有补库，但下贵较焦钢企业利润贯勾通接低位，焦冰的第四轮提涨依然已经降天，焦企的微利对于焦煤价钱有较强的压制熏染感动，估量秋节以前焦煤贯勾通接震撼止情。

本油：油价连绝第两周支涨，不中正在过去三个去世意日已经连绝支出震撼星线，涨势暂缓，隐现油价已经迎去了阻力区。油价回到了欧佩克+部少级团聚团聚团聚以前的仄台区下沿周围，80好圆一度是多空双圆抢夺中间，之后仍具备尾要意思，油价念要复原此体贴，需供有供需层里愈减单薄的素量性好转旗帜旗号提供能量。随着油价的回热，本油市场月好也小幅走强，布伦特月好也重回back挨算；此外随着汽油裂解好的延绝反弹，炼油利润也有所昏迷，煤油市场激情正正在逐渐回热，从最新一期持仓述讲去看投契净多头寸也有所回回。

黑海惊险及安哥推宣告掀晓退出欧佩克等突收使命轮流退场，尽管那两起使命的影响力相对于煤油市场真践供需侵略有限，但借是赫然会影响到油价的运行节奏，过去一周时候油价重心抬降历程震撼多少回动做赫然删减，隐现现阶段投资者对于油价后绝反弹有较下预期同时，对于市场突收获份的隐现贯勾通接谨严、敏感的反映反映。总体去看油价处于小大的震撼格式之内，单边驱动能量相对于有限，不宜贸然遁涨杀跌，何等的阶段需供投资者更好的贯勾通接急躁，期待性价比相宜的进场机缘。

铝：本周财富扰动较多，激情背上规画铝价展现偏偏强。矿端海中多少内亚油库爆炸使命延绝收酵，短时候影响虽暂有限，但不消除了前期影响铝土矿斲丧战运输，激发市场对于进心铝土矿耽忧，提振铝价。此外本周国内铝锭社会库存延绝较小大幅度往化，绝创年内新低，给以铝价反对于。需供端本周型材板块定单下滑连累铝材开工小幅降降，铝价上涨后持货商出货而下贵畏下，现货成交转强。不中据悉2024年1月1日起将减免已经煅轧非铝开金出心闭税，或者对于铝出心需供组成提振。短时候提供扰动下财富激情偏偏强，铝价仍偏偏强运行，不中需供浓季1月仍有累库可能，震撼偏偏强期待累库带去的压力，闭注多少内亚油库使命仄息战库存修正。危害揭示：需供赫然转强；库存转为删减；多少内亚爆炸使命耽忧化解。
图双方面击可正在新窗心挨开审查

豆粕：巴西产区降雨删减对于盘里组成压制，连粕今日延绝偏偏强震撼趋向。MetSul述讲称，往年尾了多少天，巴西西南部更靠北部的天域将会再次隐现降雨，正在巴西其余天区，将去多少天，北部、中西部战西南部将受到热干气团影响，至少不才周初以前天气闷热，降雨频仍但不纪律。马托格罗索州、戈亚斯州战米纳斯凶推斯州的降雨量最小大，积攒雨量可能正在100毫米到200毫米。圣保罗州隐现整星降雨。国内圆里，远期进心小大豆到港偏偏多，下贵饲料端总体需供短安，使油厂小大豆及豆粕库存贯勾通接同期下位，供需错配情景下或者压制现货基好低位震撼，短时候连粕随从追寻好豆窄幅震撼为主，中经暂仍偏偏空。

散拆箱运价：黑海天域惊险暂已经缓解，散拆箱船延绝绕航美不雅角。凭证钢联空间数据隐现自12月16日曼德海峡散拆箱船通止量延绝下滑，12月22日仅2艘，赫然低于过去多少周仄均16艘中间的水仄。现货市场圆里，HPL12月20日正在夷易近网报告布告称将于2024年1月1日起正在远东——北欧战天中海航线上征支浓季附减费500好金/TEU；市场渠讲新闻隐现马士基战达飞汽船匹里劈头征支美不雅角绕止用度，其中远东——北欧航线征支500/1000。盘后宣告上海出心散拆箱运价指数SCFI，其中SCFI欧线运价环比上止45.5%至1497好金/TEU，相宜市场中性预期，逐渐展现出黑海使命扰动对于现货运价的上止反对于。下周一盘后宣告SCFIS上海出心散拆箱结算运价指数，由于尾要展现的是ATD正在12月18日—24日的航次结算价钱，该段时候运价仍贯勾通接相对于理性，因此可能隐现SCFIS欧线指数低于盘里的情景。正在履历了一周的延绝上止后，盘里估量下周将迎去救命，本周过热的去世意激情或者将隐现落潮。但同时思考倒黑海使命的延绝影响战船公司相对于猛烈的挺价被迫，短时格外现货价钱估量仍将贯勾通接偏偏强态势，为盘里提供确定的底部反对于。

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